9月15日 12:49

摩通:港股反彈重返20天線 恒指牛67872 / 騰訊12837 / 港交27052

「港股通」及「滬股通」由於內地中秋假期關閉交易，將於周一重啟。港股失去北水支持，本周走勢轉弱。恒指連續三日收低，累跌逾900點，今日於20天約23200點附近爭持。輪證資金流方面，周三有1500萬港元流入恒指認購證及牛證；同期有逾200萬港元流出恒指認沽證及熊證。恒指牛熊證街貨分佈方面，目前牛證重貨區相當貼價，分散於收回價22800至23100點間，相當於1480張對沖期指；熊證重貨區則距離現價較遠，集中於24400至24500間，相當於1043張對沖期指。如後市看好恒指，可留意恒指牛(67872)，收回價22700點，實際槓桿約30.8倍；如看淡恒指，可留意恒指熊(69585)，收回價23800點，實際槓桿約33.2倍。若利用窩輪部署，如看好恒指，可留意恒指購(12705)，行使價24400點，17年5月到期，實際槓桿約9倍；看淡可留意恒指沽(11582)，行使價23000點，17年1月到期，實際槓桿約10.7倍。

腾讯(00700)跌至20天線見支持，現近210元關口整固，資金續流入騰訊認購證，週三錄得近700萬港元。如後市看好騰訊，可留意騰訊購(12837)，行使價220元，17年9月到期，實際槓桿約4.8倍；看淡可留意騰訊沽(12760)，行使價210元，17年6月到期，實際槓桿約4.2倍。

港交所(00388)今晨反彈1%，重越200元關，支持可參考10天線約198元，阻力可參考年內高位210元。如後市看好港交所，可留意港交購(27052)，行使價208.08元，17年5月到期，實際槓桿約5.6倍；看淡可留意港交沽(12583)，行使價178元，17年5月到期，實際槓桿約5.7倍。

本周內地公佈多項經濟數據，8月工業增加值、消費及固定資產投資增速表現均較市場預期為佳。惟經濟數據向好並未大幅提振A股，上證指數於3000點附近窄幅徘徊，而如此區間上落格局已維持數月，期間遠落後國企指數表現。技術上，上證指數50天線已升穿200天線，出現「黃金交叉」利好訊號。據彭博資訊報導，上證50ETF的認購期權對認沽期權之溢價近日升至年內高位，表明期權市場認為落後許久的A股或有望反彈。如後市看好A股，可留意南中購(11178)，行使價12元，17年1月到期，實際槓桿約14倍；亦留意A中購(28634)，行使價11.5元，16年12月到期，實際槓桿約15.4倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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