7月6日 09:06

高盛:恒指21000點得而復失 留意牛69996熊60352 進可攻退可守

美股周一晚假期休市，惟本周中後段將公布美國聯儲局6月議息紀要及6月非農就業數字，市場觀望氣氛濃厚。雖然上證綜指周二重上3000點，惟無助港股挽回頹勢。恒指低開139點後持續下行，並以接近全日低位收市，報20751點，跌308點，剛收復的21000點再度失守，大市成交536億元。

周一恒指牛證及熊證均錄得資金淨流入，以熊證顯著居多，單日錄得5051萬元淨流入，牛證則流入377萬元。周二活躍牛證收回水平下移至20500點心理關口以下，如部署反彈可留意(69996)，行使價20200點，收回價20400點，換股比率10000，槓桿比率42.4倍。

周二活躍熊證滙聚於21400點附近收回水平，距現價逾600點。若認為大市續有下行空間，或可考慮較貼價的(60352)，行使價21200點，收回價21000點，換股比率10000，槓桿比率41.5倍。

如擬避免收回風險 留意短期貼價恒指購26756及27894沽27891及27893

本周中後期宏觀不明朗因素仍多，如擬避免收回風險，可考慮以認股證部署。周二市場上十大活躍恒指認購證中，部分行使價至22000點水平或以上，敏感度或不足。投資者可考慮貼價及中短期產品，保持較佳實際槓桿的同時亦能維持適中的行使價水平。

其中看好可考慮(26756)，行使價21400點，9月29日到期，實際槓桿達15.4倍，換股比率7300，為周二活躍證中實際槓桿最高、並具貼價特性之選。另亦可留意(27894)，行使價21900點，10月28日到期，實際槓桿亦達14.7倍，換股比率6000。

另如看淡則可留意槓桿較高的輕微價外證(27891)，行使價20300點，9月29日到期，實際槓桿達12.3倍，換股比率8000；或價外證(27893)，行使價19710點，10月28日到期，實際槓桿10.6倍，換股比率8000。

騰訊創新高後回吐 兩手準備留意高槓桿購11157沽27379
騰訊(00700)周一再創上市新高至179.5元後，周二未能維持升勢，全日跌1.4%，收報176.4元，仍稍優於恒指的1.5%跌幅。騰訊創新高期間，資金傾向流入其認沽證作反手部署，周一淨流入621萬元，而認購證則錄得1314萬元淨流出。

周二活躍騰訊認購證行使價主要處於188元以上，當中可留意實際槓桿較高的(11157)，行使價188.88元，2017年7月27日到期，實際槓桿5.4倍。

此外，騰訊經過一輪急升後，部分認沽證已累積了不少街貨，投資者宜留意市場情緒轉變或對高街貨證有較大影響。如看淡或可留意(27379)，行使價160.8元，11月30日到期，實際槓桿8.3倍，街貨僅6.6%。

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