6月13日 09:10

高盛:恒指回試21000點 留意牛68110熊66243攻守俱宜

本周將有多項重要金融事項宣布，包括周三MSCI將決定是否納入A股，以及美國聯儲局議息結果，市場觀望氣氛濃厚。恒指上周五端午假期後復市，全日跌255點，收報21043點，暫守21000點，大市成交545億元。

目前市場上貼價牛證仍以20800點收回水平為主，如擬預留守備空間，攻守兩宜可留意恒指牛證(68110)，行使價20550點，收回價20750點，換股比率10000，槓桿比率54倍。

上周三恒指熊證重貨區處於21400點至21499點之間，相對期指合約張數約830張，或反映資金認為短線再升空間未會太大。如看淡，可留意恒指熊證(66243)，行使價21750點，收回價21550點，換股比率10000，槓桿比率25.4倍。

周一市場上將補充一批收回水平較高的新恒指牛證，如市況繼續向上，或較能切合投資者轉倉需要。部分新牛證收回水平高達20947點，為市場上最貼價選擇之一。其中可留意新上市牛證(68349)，行使價20747點，收回價20947點，換股比率10000。

截至上周三止過去五日，恒指認沽證獲近3000萬元淨流入，為期內最多；反觀同期恒指認購證則錄得1574萬元淨流出。

上周五活躍恒指認購證普遍實際槓桿高達13倍，惟部分價外水平偏高，或至22000點以上，該類證對沖值偏低或致敏感度不足。如看好不妨考慮年期較短的輕微價外證，具備高槓桿及高對沖值優勢，或較適合現階段短線部署。

內銀回吐 看反彈留意建行購28568、中行購27272、工行購26103、農行購27190.

四大國有銀行5月新增貸款總額將於短期內公布，市傳或按月增達五成。四行股價上周五隨大市向下，跌幅介乎1.5%至3.7%，投資者或可留意低吸看反彈機會。

建行(00939)上周五收報5.13元，跌1.5%，回落至10天線靠穩。如認為現價有支持，看好可留意1兌1的價外認購證(28568)，行使價5.55元，11月23日到期，實際槓桿9.5倍。

中行(03988)連升九日後上周五終見回吐，但跌幅克制僅挫1.5%，收報3.26元。如趁低吸納可留意1兌1的貼價認購證(27272)，行使價3.29元，9月30日到期，實際槓桿11.1倍。

工行(01398)同日收報4.19元，跌2.1%，現於10天與50天線交滙點暫覓支持。如看好，可考慮1兌1的輕微價外認購證(26103)，行使價4.33元，8月30日到期，實際槓桿14.8倍。

農行(01288)上周五跌幅較顯著，挫3.7%，收報2.86元，險守10天線。如看反彈可留意1兌1的長期價外認購證(27190)，行使價3.15元，2017年2月28日到期，實際槓桿8.3倍。

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