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4月7日 09:22

高盛:恒指20000點以上窄幅整固 留意牛63109熊64511購26756沽26712

美股業績期將至,加上有多位聯儲局官員本周將會陸續發表講話,包括周五的主席耶倫,令市場觀望氣氛漸濃,道指周二晚跌133點。不過,內地A股靠穩,滬指周三於3050點附近修建支持,令港股未有跟隨外圍再度下跌。恒指周三低開77點於全日低位後呈窄幅悶局整固,高低波幅僅150點,最終收報20207點,微升30點,大市成交降至583億元。

本周後段消息較多,除前述耶倫講話之外,周四分別有歐洲央行及日本央行行長發表演說,而周五為內地A股大股東減持禁令屆滿日,市場亦關注會否引來潛在沽售壓力。投資者可留意市況稍後會否逐步擴大波幅,惟此前料指數短線維持20000點以上整固格局。

技術上,恒指周二失守「小雙頂」頸線及20天線(20382點),周三未能重返其上,逐步完成量度跌幅的威脅未解除。如短期內未能重新收復20250點水平,往下支持或可參考19700點即50天線(19673點)附近,阻力則可留意100天線(20671點)水平。

如認為恒指短線料於20至50天線之間窄幅上落,可考慮以槓桿效應較佳的牛熊證捕捉即市輕微的指數變化。如看好,可留意恒指牛證(63109),行使價19600點,收回價19800點,換股比率10000,槓桿比率43倍;如看淡則可考慮恒指熊證(64511),行使價20750點,收回價20550點,換股比率10000,槓桿比率33.1倍。

認股證方面,如看好可留意輕微價外認購證(26756),行使價21400點,9月底到期,實際槓桿12.6倍,引伸波幅22.1%,換股比率7300;看淡則可考慮價外認沽證(26712),行使價19400點,7月底到期,實際槓桿8.5倍,引伸波幅24.2%,換股比率6500。

滙控再挫至45元水平
市場氣氛悶局,個別板塊走勢分歧。滙控(00005)遭券商下調評級及目標價至「海嘯價」水平,其股價周三跌勢未止,再挫1.7%,收報45.95元,即市曾低見45.7元再創七年新低。

比較滙控與恒指走勢,兩者差異有進一步擴闊跡象。按年初至今計,滙控股價累跌達25.8%,同期恒指僅跌7.8%;另由3月至今計,恒指仍升5.7%,同期滙控則跌7.5%。滙控顯著跑輸大市,好淡資金對部署其股價表現興趣濃厚,周二滙控認購證及認沽證資金流入金額不相伯仲,分別錄得淨流入710萬元及700萬元。

如認為滙控9天RSI已進入超賣區,看反彈可留意較貼價認購證(26452),行使價49.98元,9月2日到期,實際槓桿11倍,引伸波幅25.4%,換股比率10;或價外認購證(26159),行使價52元,9月2日到期,實際槓桿12.5倍,引伸波幅24.6%,換股比率10。

惟如認為滙控失守2月「雙底」水平,料調整壓力未完,續看淡則可考慮價外認沽證(26872),行使價42元,9月2日到期,實際槓桿6.2倍,引伸波幅34.6%,換股比率10。

騰訊跑贏大市 再戰160元
反觀騰訊(00700)則跑贏大市,除周三收升1.5%優於恒指同日0.1%升幅外,由年初及3月至今計,騰訊分別升4.3%及12.1%,均好於同期恒指的7.8%跌幅及5.7%升幅,或反映騰訊較大市強勢。市傳騰訊有份參與內地房地產O2O平台鏈家的融資,市場對此反應正面。騰訊周三收報159元,10天線(158.41元)僅失守一天便已重新收復,目前正再度衝擊3月中以來屢試未成功的160元關口。

騰訊認購證周二獲925萬元流入,如看好可留意長期價外認購證(24596),行使價173元,2017年4月3日到期,實際槓桿5.6倍,引伸波幅27.8%,換股比率100。

另外,騰訊認沽證截至周二止亦連續三日獲資金淨流入,累計達938萬元,如看淡騰訊,可考慮輕微價外認沽證(26985),行使價150元,2017年1月27日到期,實際槓桿4.8倍,引伸波幅29.5%,換股比率100。

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