3月24日 09:23

高盛:恒指10天至100天線區間徘徊 留意牛63540熊67210

受比利時恐怖襲擊事件影響，美股周二晚終止七連升，於再創年初以來高位後回吐，幸跌幅克制，道指僅跌41點。恒指周三低開37點後表現飄忽，早段窄幅波動，午後跌幅則一度擴大，但於20500點附近止跌後跟隨A股企穩，最終收報20615點，跌51點，大市成交638億元。

市場氣氛未見進一步轉差，恐襲對歐美股市的負面影響短暫，惟基於短線缺乏利好消息，加上復活節長假期在即，本周五及下周一均為港股休市日，投資者傾向暫作壁上觀，令指數於現水平出現整固壓力。觀乎恒指周二於100天線(20833點)遇阻，現回落至10天線(20431點)尋找支持，短線或續於上述兩線之間爭持，預期整固後或有機會再試100天線。

目前市場焦點除放在業績股身上，同時亦密切觀望本周召開的博鰲論壇2016年年會，尤其是國務院總理李克強將於本周四發表演講，會否提及「深港通」細節備受市場關注。

周三恒指即市波幅仍然偏窄，僅180點。如擬以槓桿效應較佳的牛熊證部署較輕微的指數變化，看好可留意恒指牛證(63540)，行使價19958點，收回價20158點，換股比率10000，槓桿比率40.4倍；看淡則可考慮恒指熊證(67210)，行使價21200點，收回價21000點，換股比率10000，槓桿比率34.9倍。

認股證方面，如看好可留意輕微價外認購證(26225)，行使價20800點，7月底到期，實際槓桿13.1倍，引伸波幅22.2%，換股比率6500；看淡則可考慮價外認沽證(26712)，行使價19400點，7月28日到期，實際槓桿8.1倍，引伸波幅25.2%，換股比率6500。

資金流入滙控及中移認購證
大市自2月中起步反彈，恒指最高見20772點，最多反彈13.6%或2,493點，惟兩隻重磅藍籌滙控(00005)及中移(00941)表現則落後。其中，滙控最高僅於3月初見51.3元，最大反彈幅度僅7.7%，其後三周窄幅穿梭於50元關口，波幅僅約4%。

市傳安盛保險行政總裁卡斯特將會接替范智廉出任滙控主席一職，市場或會憧憬股價有機會破悶局，吸引資金流入其認購證捉落後，周二單日錄得451萬元資金淨流入，而過去五日滙控認購證亦連續獲資金淨流入，累計達887萬元。
滙控周三收報49.5元，跌1%。如看好，可留意輕微價外認購證(26159)，行使價52元，9月2日到期，實際槓桿10倍，引伸波幅24.3%，換股比率10；或價外認購證(26871)，行使價54.9元，8月1日到期，實際槓桿12.3倍，引伸波幅24.7%，換股比率10。

中移2月中自80.6元低位反彈，最高於上周四見87.3元，最大反彈幅度亦只有8.3%，其後於100天線(當時處於約87元)受阻回落，近日於50天線(83.74元)築底，周三收報83.8元，持平。

資金積極趁跌低吸其認購證看反彈，截至周二止連續四日獲資金淨流入，累計達2237萬元，單計周二亦有720萬元。如看好中移，可留意價外認購證(24877)，行使價90元，7月5日到期，實際槓桿14倍，引伸波幅23.4%，換股比率10。

國壽績前曾跌逾3%
國壽(02628)股價跟隨板塊造好，連升四日後於業績前受壓，周三曾跌3.5%至19元以下，惟即市低位觸及10天線(18.64元)後獲承接，反彈至19.32元收市，跌幅收窄至0.9%。周三收市後國壽公布業績，期內收入5074.49億元人民幣，同比增長15.1%；純利346.99億元人民幣，同比增長7.7%，與市場預期相若；一年新業務價值315.28億元人民幣，同比增長35.6%。

技術上，國壽10天線剛與50天線(18.38元)相交呈「黃金交叉」。如認為業績或為國壽帶來進一步反彈機會，可留意價外認購證(25531)，行使價20.8元，8月底到期，實際槓桿6.7倍，引伸波幅36.4%，換股比率10。

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