3月22日 09:14

高盛:恒指100天線以下窄幅爭持 留意牛63927/63540熊67212/67218

美股上周五收報17602點，收復年初以來失地，而內地A股周一亦造好，滬指收升2.2%。外圍氣氛進一步好轉令港股亦受惠，惟升勢較集中於部分板塊，指數整體表現未見突出。恒指周一高開66點後，即市雖曾高見20772點再創逾兩個月新高，惟全日主要於100天線(20881點)以下窄幅爭持，波幅僅154點，收報20684點，微升12點，大市成交801億元。

市場消息眾多，市傳證監會擬放寬內地客戶在本港證券行的證券帳戶制度，而中證金亦宣布恢復轉融資業務，加上市場憧憬本周舉行的博鰲論壇或有更多「深港通」消息流出，令港交所(00388)及一眾券股周一強勢向上。此外，本周仍是業績高峰期，除兩隻油股之外，還有不少中資金融股放榜，如周三就有國壽(02628)及信行(00998)。

目前恒指正於100天線約21000點以下爭持待破，相關水平亦是去年底延伸的下降軌頂部，為較重要技術參考。觀乎市場氣氛不俗，加上業績高峰期未過，或仍有機會支持指數上試該阻力。

如認為恒指短線牛皮格局不變，可善用牛熊證較高的槓桿效應作好淡部署。其中如看好，可留意周二新上市的恒指牛證(63927)，行使價20058點，收回價20258點，換股比率10000；或恒指牛證(63540)，行使價19958點，收回價20158點，換股比率10000，槓桿比率35.7倍。

另如看淡，則可考慮恒指熊證(67212)，行使價21400點，收回價21200點，換股比率10000，槓桿比率28.7倍；或恒指熊證(67210)，行使價21200點，收回價21000點，換股比率10000，槓桿比率42.2倍。

認股證方面，如看好可留意輕微價外認購證(26225)，行使價20800點，7月底到期，實際槓桿12.9倍，引伸波幅22.2%，換股比率6500。另如看淡，則可考慮價外認沽證(24691)，行使價19000點，6月底到期，實際槓桿10.1倍，引伸波幅25.6%，換股比率7000；或較貼價認沽證(26191)，行使價20000點，5月底到期，實際槓桿12.5倍，引伸波幅23.4%，換股比率8800。

憧憬放寬證券開戶 券股及港交所造好
受眾多利好消息鼓舞，港交所(00388)及券商股分別成為周一強勢板塊。港交所週一高見185.7元，至逾兩個月高位，收報185.4元，亦升5.6%，與100天線(187.77元)僅1.3%差距。投資者可留意相關消息會否進一步發酵，並帶動港交所股價破阻再上。

如看好，可留意貼價認購證(25692)，行使價182元，11月14日到期，實際槓桿6倍，引伸波幅26.8%，換股比率100；或價外認購證20785，行使價228元，10月底到期，實際槓桿7.3倍，引伸波幅33%，換股比率100。

海通(06837)周一甫開市已裂口重越100天線(12.68元)，即市高見13.72元，收報13.32元，升5.4%，已差不多收復今年失地。海通將於下周三公布業績，如認為其股價以大陽燭升穿100天線屬強勢，跟進看好可留意價外認購證23106，行使價16.2元，7月29日到期，實際槓桿4倍，引伸波幅72.1%，換股比率10。

上證重上3000點關口
上證綜指周一升2.2%，重返3000點之上，為1月下旬以來首見，而受「深港通」憧憬驅使，深成指更升2.6%。相關A股ETF周一跟隨向上，當中較直接受惠「深港通」的華夏滬深三百(03188》升3.1%，收報40.3元，突破1月中以來的橫行區頂部，直逼100天線(40.84元)，20天線(37.2元)升穿50天線(36.91元)呈「黃金交叉。」

如認為華夏滬深三百升勢未遏，看好可留意價外認購證(24441)，行使價45.38元，6月底到期，實際槓桿8.9倍，引伸波幅36.9%，換股比率10。

南方A50(02822)周一亦升1.4%，收報11.48元，與100天線(11.7元)近在咫尺，如A股後市續旺或可帶動基金價格突破該阻力。如看好南方A50，可留意價外認購證(18289)，行使價12.98元，12月底到期，實際槓桿7.4倍，引伸波幅25.6%，換股比率10。

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2016年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。