1月20日 09:23

高盛:恒指反彈升近400點 留意購27634沽29239

國家統計局周二公布2015年全年內地GDP增長6.9%，雖為25年來首度未能「保七」，但與市場預期相符，加上過去一段時間A股跌勢已大致反映了經濟憂慮，消息出台後，滬指大幅反彈3.2%，重上3000點。港股受惠A股強勢，恒指周二高開46點後節節向上，並以接近全日最高位收市，報19635點，升398點，大市成交增至830億元。

事實上，中港股市自年初起至周一低位，分別累跌12.4%及19.6%，短線醞釀技術反彈或不足為奇。惟投資者宜注意，市場上利淡因素仍遠多於利好因素，基本面能否為大市提供繼續向上的動力仍待觀察。而技術上，恒指要往上突破亦阻力重重，除10天線(19951點)盤踞於20000點整數關附近增加防守力之外，往上約20500點亦是「雙底」及「圓頂」頸線所在。一日未能重新收復上述兩關，轉勢或仍屬言之尚早，投資者未宜因短線反彈而過快轉趨樂觀。

不過，周二恒指反彈重上2013年6月對上低位19426點，始終有助短線回穩。投資者可留意技術反彈能否持續，並繼續維持較高的風險管理意識。其中如看好，可留意活躍的輕微價外認購證(27634)，行使價20000點，3月底到期，實際槓桿12.9倍，引伸波幅24.6%，換股比率8000。惟如認為反彈力有限，看淡則可考慮價外認沽證(29239)，行使價19000點，4月底到期，實際槓桿8.8倍，引伸波幅28.6%，換股比率6500，活躍及引伸較低。

早前受壓較深的中資金融股成為周二反彈市功臣，國企指數受惠升243點或3%，收報8378點，連續兩日於2011年10月前低位8058點及整數關口之前暫見支持。觀乎內地A股逐步築底，加上政策方面亦致力挽救市場信心，投資者可留意如國企未有進一步尋底，或有機會延續短期反彈勢頭。

如認為國指反彈未完，可留意活躍的價外認購證(12352)，行使價8400點，4月底到期，實際槓桿6.9倍，引伸波幅37.4%，換股比率6000。惟如認為短期反彈後將迎來新調整，則可考慮貼價認沽證(11014)，行使價8400點，5月底到期，實際槓桿6.1倍，引伸波幅31.1%，換股比率4000。

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