10月28日 08:14

高盛:恒指走勢反覆 好淡部署留意購23823、沽27537

人民銀行「雙降」效應短暫，加上美國聯儲局週二起將舉行一連兩日議息會議，市場戒備心態濃厚，中港股市周二早段偏軟，上證綜指一度跌2.8%，而港股低開63點後亦曾失守23000點關口。午後內地宣布將於2016年啟動實施基本養老保險基金投資運營工作，市場估計涉及規模高達2萬億元人民幣，上證綜指回穩，微升0.1%收市，並帶動恒指低位反彈，最終收報23142點，倒升26點。不過，市況偏悶，大市成交回落至690億元。

一如我們之前說，本週宏觀事件眾多，「五中全會」目前正舉行，加上聯儲局議息及周四期指結算，不明朗氣氛籠罩之下，投資者持態難免審慎。惟恒指周二先跌後倒升，力守23000點關口及10天線(22932點)，加上「雙降」為市場提供高達7,000億元人民幣流動性，以及市傳20,000億元人民幣養老金將入市，預期後市仍維持有調整、無大跌格局。市場或正等候新一輪催化劑才作進一步向上，後市仍有機會逐步挑戰「雙底」量度升幅約24000點水平。

如看好恒指，可留意價外認購證(23823)，行使價24288點，2016年1月底到期，實際槓桿15.2倍，引伸波幅20.7%，換股比率6500，活躍及高槓桿。如看淡，則可考慮價外認沽證(27537)，行使價21900點，2016年2月底到期，實際槓桿11.2倍，引伸波幅22.5%，換股比率7000。

國企指數周二收報10715點，跌33點或0.3%，雖一度失守10天線(10610點)，惟其後反彈續守其上。市場觀望「五中全會」帶來國策改革憧憬，另外電報道市傳IMF已為人民幣納入特別提款權(SDR)開綠燈，並計劃於11月進行討論，或可繼續利好內地投資氣氛，並惠及國指。

如認為國指低位具承接力，續有挑戰100天線(11205點)機會，看好可留意價外認購證(23824)，行使價12060點，2016年2月底到期，實際槓桿11.2倍，引伸波幅27.7%，換股比率3800。如看調整則可考慮價外認沽證(24590)，行使價10000點，2016年3月底到期，實際槓桿7.5倍，引伸波幅28.6%，換股比率4000。

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