10月2日 09:03

高盛:恒指反彈受制21000點 留意購25470沽27612

受惠美國9月消費者信心指數大幅優於預期，美股周二晚先跌後回升，呈單日轉向，並帶動周二大跌630點的港股亦跟隨反彈。恒指周三高開239點後，最多曾升383點至20939點，但未能衝擊21000點關口，收報20846點，升289點，大市成交852億元。

內地A股「黃金周」長假期前最後一個交易日則表現悶局，滬指周三高低波幅僅1.1%，滬深兩市成交合計不足3800億元人民幣。其後內地將進入長假期，至10月8日才復市。

除外圍因素外，港股造好的另一原因是早前備受利淡消息困擾的個股出現反彈。大宗商品交易商嘉能可(00805)澄清並無違約及財務健康，其倫敦股價升17%，本港掛牌股價亦反彈15.1%，市場早前憂慮嘉能財務狀況，導致資源類股份亦同受震動，該股回穩亦帶動資源板塊造好，如「三桶油」周三升幅介乎3.5%至6.6%，成為大市其中一個有力支持。

惟投資者宜注意，相關因素在確定轉好之前，股價回升仍只宜視作技術反彈，難言轉勢。事實上，周四(10月1日)內地將公布官方及非官方製造業PMI數據，有機會重燃對中國經濟放緩憂慮。

技術上，恒指周二曾跌穿9月初前低位，見逾兩年新低，周三反彈受制於21000點關口，仍受困於9月中反彈延伸的小型通道內。中國股市休市期間，如投資者避險情緒升溫，或會拖累港股表現，投資者未宜對單日反彈過分樂觀。

如認為港股短期或續於通道內運行，上落部署，看好可留意價外認購證(25470)，行使價22000點，2016年3月底到期，實際槓桿9.2倍，引伸波幅24.6%，換股比率7000，槓桿偏高及引伸較低。如看淡，則可留意價外認沽證(27612)，行使價19600點，2016年3月底到期，實際槓桿6.7倍，引伸波幅27.9%，換股比率6000。

國企指數周三反彈力度較強，一度升近3%，收報9405點，升175點或1.9%，初步回補周二下跌裂口。觀乎國指自8月下旬以來，未擺脫約9000點至10000點區間運行格局，周二一度進逼20天線(9612點)，如能升穿或有機會再朝區間頂部進發，投資者可續留意好淡部署機會。

如看好，可留意輕微價外認購證(25868)，行使價9688點，2016年3月底到期，實際槓桿6.1倍，引伸波幅33.8%，換股比率4800；看淡則可考慮活躍的價外認沽證(25877)，行使價8888點，2016年5月底到期，實際槓桿約4.8倍，引伸波幅31.9%，換股比率4300。

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2015年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。