4月14日 08:30

高盛:恒指突破2萬8 留意購11847/沽20531

繼中證監允許公募基金可經「港股通」南下買股後，中國證券登記結算亦宣布自週一起放寬內地股民A股戶口「一人一戶」限制，市場普遍認為有關舉措可望進一步刺激A股成交，並為港股注入新動力。投資者無視內地3月進出口數據遜於預期，上證綜指於上週五突破4,000點後，週一再下一城，大升2.2%至4,100點之上，再創逾七年新高。

恒指受惠資金驅動及A股造好，週一高開102點，午後跟隨A股急升，最終收報28,016點，升744點，突破28,000點關口。升市繼續獲成交配合，港股週一成交亦高達2,636億元，市場或要逐步適應高成交水平的「新常態」。
北水南下加上熱錢湧港，金管局上週尾段以來四度入市，向市場注資276億元。另外，市傳「港股通」擴容至400億元人民幣，港交所(00388)單日曾升逾兩成，觸及300元關口。資金主導之下，市場一般認為港股短期料續維持強勢，投資者毋須急於估計短期阻力。

恒指波幅指數(VHSI)週一曾升至逾30點，認股證投資者或可兼享相關資產升值及引伸上升的雙重優勢。如認為恒指牛氣沖天，續看好可留意活躍認購證(11847)，行使價27,000點，7月底到期，實際槓桿10.2倍，引伸波幅24.4%，換股比率6000。惟如認為恒指已嚴重超買，部署調整則可考慮認沽證(20531)，行使價25800點，10月底到期，實際槓桿7倍，引伸波幅25.2%，換股比率9,000，為活躍證中較貼價之選。

國企指數上週多番衝擊14000點，週一成功收高於該水平之上，報14590點，升603點或4.3%，升幅跑贏恒指及上證綜指。有大行認為，國指後市或可挑戰15000點整數關口。另亦有報道指，市場資金近日轉投大型中資股懷抱，或利好國指後市。

投資者如認為中資股屬今趟升市焦點，國指或續跑贏恒指，看好可留意目前市場上行使價最高的中企認購證(19186)，行使價14068點，12月底到期，實際槓桿5.5倍，引伸波幅31.6%，換股比率4000。惟如看調整，則可考慮價外認沽證(20529)，行使價12248點，實際槓桿7.7倍，引伸波幅33.3%，8月底到期，換股比率4000，為目前市場上最貼價之選。

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