2015年1月30日
美銀美林維持玖龍紙業(02689)「買入」評級，目標價下調6.3%至7.5元，認為內地包裝紙行業於去年第四季表現仍然疲弱，由於需求疲弱及新供應增加，內地大部分地區不像過往平常季節模式，包裝紙價格未有上升。
美銀美林指，雖然去年末季行業表現遜預期，但該行仍相信行業正處於復蘇軌道，相信新供應增加的情況將大幅減少，落後產能持續關閉，有助顯著緩解過去三年因供應壓力而令行業趨向惡化的情況。同時，該行認為，經濟穩步增長，以及消費復蘇等因素，預期包裝紙可維持3至5%增長需求，對今、明兩年行業復蘇存在較強的看法預期，明年更為有驚喜。
該行將玖龍紙業今年每噸淨利潤由199元人民幣調低至175元人民幣，惟銷售預測會由1150萬噸增至1250萬噸，以反映今年上半年銷售量勝預期。因此，該行削減公司2015至16年度盈利預期分別5%及2%，基於市盈率11.5倍，將目標價由8元下調至7.5元，維持買入評級。
