2015年1月24日
和黃(00013)向西班牙電訊獨家洽購其英國子公司O2，意向價連同額外利潤分成，總額涉及最多102.5億英鎊(約1190.4億港元)。若交易順利完成，將令和黃在英國電訊行業躍升為市場龍頭。花旗維持和黃「買入」評級，目標價123元不變。
花旗發表研究報告，指若果和黃達成收購O2的協議，將須提交相關計劃予英國電訊行業的監管機構(Ofcom)。該行估計，英國監管機構將可能要求和黃及O2出售部份頻譜予較小的競爭對手。另外，該項收購協議亦可能需要獲布魯塞爾(Brussels)監管體制的批准。該行相信，整個交易需要等待長實(00001)與和黃完成重組後才可進行，原因是重組後集團將持有更多現金。該行引述和黃管理層的意見，指重組方案中，長實集團的整體淨負債比率，應保持在25%之下。
花旗認為，出售O2將使西班牙電訊大幅改善其槓桿水平及資產負債表，並指英國移動電訊市場急劇下滑的情況已經見底，相信由於競爭格局出現變化，令和黃有誘因收購O2，從而鞏固市場。
