2026年9月25日
摩根士丹利預計，中國可能推出定向住房貸款貼息措施，並加快可再生能源基礎設施投資，以守住增長底線。然而，這些措施可能仍不足以打破自我強化的「去槓桿」困局，人民幣的升值空間或受到制約。
大摩報告表示，預計美元兌人民幣2026年底會降至6.65，明年底進一步降至6.6，因通縮壓力和利差將限制人民幣的升值幅度。
報告預計，當局將推出一項針對新房的全國性貼息政策，實施期限為兩到3年，每年規模約為300億元人民幣；料宏觀影響可能較為溫和，但將釋放提振市場信心的積極訊號。
大摩稱，短期內地方債務問題不會迎來大刀闊斧的一攬子解決方案，結構性「去槓桿」傾向將持續存在，制約財政政策的發力空間。
此外，高盛的點評亦稱，市場預期正在轉向更具針對性的房地產支持措施，包括下調住房公積金貸款利率的可能性，擴大住房貸款貼息覆蓋範圍等。與此同時，地方性住房貸款貼息相關政策已擴展到多個城市。
