2026年9月21日
中信證券國際首席股票策略師Alexander Redman坦言，新興市場現正處於一個強勁的半導體周期，但並非一個新興市場超級周期。他認為，投資者在新興市場之中需要非常具有選擇性，而現時其最為高配的市場仍是南韓。
Redman同時高配港股，指中港市場兩者原來走勢相關，但現時各自發展出不同走勢。港股市場的組成與中國非常不同，而中國市場所面對挑戰亦有別於本港，例如正受困於內房問題。
他又提到，疫情後有很多離開香港的人回流，在房地產及港交所交易量主導下的香港，現正逐步塑造出有別於中國的獨特敘事，因此香港理應被「高配」。
另外，Redman擔心全球動態隨機存取記憶體(DRAM)的營業利潤率已接近極限，因為DRAM的價格開始放緩，市場亦低估了中國在AI硬件與大模型方面的「內捲」威脅。
