2026年9月11日
摩根士丹利發表研究報告稱，新地(00016)2026財年每股盈利7.89元，按年升5%，低於該行及市場預期。全年派息增4%至3.91元。大摩預期，隨着物業銷售毛利率續改善，料2027財年派息續有增長，但派息政策將維持40%至50%。
大摩指出，香港發展物業方面，2026財年下半年銷售毛利率升至14.8%，預計2027財年毛利率再提高，且2027財年上半年預計錄得22億元的收地收益。
大摩認為，新地目前估值相較同業並不便宜，加上股價與CCL中原城市領先指數高度相關，而該指數似乎已於兩個月前見頂。考慮近期監管發展及加息疑慮構成短期不利因素，股息隨物業銷售利潤波動帶來不確定因素，維持「與大市同步」評級，目標價121元。
