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2026年9月11日

麥格理料人民幣不太可能顯著升值

中國國家主席習近平與美國總統特朗普預計將於9月24日在華盛頓會晤。麥格理報告指出,中美元首會面預計將把穩定兩國關係置於達成重大新成果之上,人民幣已不再是中美談判中的敏感議題。

報告預期,峰會預計將聚焦現有安排,包括延長關稅休戰協議以及評估採購承諾落實情況;但可能不會公布重大成果,現階段達成全面性的「大交易」也不太現實。此外,考慮到2018年至2025年間中美關係經歷長達8年的動盪,當前緊張局勢明顯緩和本身已屬積極進展。

報告認為,無論出於再平衡還是地緣政治考慮,人民幣都不太可能出現顯著升值,而是將大體追隨美元,美元走弱時升值,美元走強時貶值。如果中國出口明顯走弱,人民幣升值速度可能會顯著加快,如果出現這種情況北京可能會加大政策刺激力度,這將促進內需回升,中國企業可能隨之減少美元資產,類似於2017年和2020年的情況。

麥格理稱,兩國領導人還有望於11月在深圳舉行的亞太經合組織會議,以及12月在邁阿密舉行的二十國集團峰會期間再次會面,若兩場會晤均能成行,2026年將成為自2008年以來中美元首單年互動最頻繁的一年。

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