2026年9月3日
太古(00019)推出以子公司國泰(00293)股票作為交割物的47億元可交換債券(ED)，只有短短大約3個月，就「加速換股交易」認賠贖回，實在令市場始料不及。
這次加速換股，太古包裝得非常複雜，先以向投資者宣布回購債券，同時以每股13.2元的價格，配售減持國泰3.6億股股票，或相當於5.96%的國泰股權，以籌得約47.9億元的資金，去償還回購價達到本金109%的債券。
太古公告指出，債券回購應付的總代價約51.15億元，扣除股份配售所得，其餘用內部現金資源處理，同時指出配售國泰股票錄得約11.2億元的收益，加速換股交易之整體淨收益預期有7.04億元。配股後太古持有國泰的比例，將由之前的45.12%，減少至39.15%。
複雜的財務包裝，目的是讓整個交易看似..........
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寧思雋 思家投資
原文請閱今日信報
