2026年9月1日

蔚來冀最後兩季汽車毛利率與次季相若

蔚來(09866)管理層承認下半年原材料成本有進一步上漲的風險，但會繼續維持旗下三個品牌價格穩定並透過供應鏈優化等手段控制成本，同時寄望ES8和ES9等高毛利車型銷售鞏固毛利基礎，目標是第三、第四季汽車毛利率維持在與第二季相若水平。

蔚來第二季收入總額321.37億元，按年升69.06%。受惠高毛利車型持續熱銷和成本結構進一步優化，綜合毛利率按年改善8.4個百分點，至18.4%；汽車毛利率亦改善至18.5%，與第一季相若。

蔚來創始人兼董事長李斌表示，蔚來ES8上市後需求持續強勁，上市約11個月完成14萬輛交付，在40萬級乘用車市場，以及大型SUV市場均保持領先，認為打破了中國新車很快過氣的常態。科技行政旗艦SUV ES9需求亦強勁，對其銷售表現有信心，他亦強調ES9有四分三的用戶都是新用戶，反映產品成功觸及更廣泛的人群，破圈效應明顯。

蔚來今日公布8月交付量35836輛，按年上升14.5%，主要是旗下主品牌蔚來按年倍增至21174輛，螢火蟲品牌交付量亦增34.65%，至5852輛。反觀樂道品牌的銷情較弱，全月僅交付8810輛，按年跌46.4%。

管理層直言樂道的競爭相對同系其他品牌激烈，他認為，產品綜合競爭力不弱，短板在於品牌知名度不足，接下來會進行一些跨界合作、線下活動，讓更多人接觸樂道，同時加快拓展蔚來、樂道與螢火蟲三品牌聯合的SKY門店，把網絡擴至三四線家庭用戶。