2026年8月31日
【高息股/公用股/恒指/股息/派息】一眾公用股憑藉穩健盈利增長、吸引的派息水平，深受追求穩定回報的投資者作為核心配置選擇之一。2026年中期業績過後，本報盤點10隻高息公用股最新表現，股息率最高有逾8厘，一手入場費最低僅3100元。大行對公用股最新評級及推介一文看清。
滙豐環球研究發表報告稱，投資者持續關注公用股股東回報政策，包括對潛在股息增長指引，或近期資產剝離後會否派特別派息。維持漸進派息政策是所有目標公司的底線，這主受惠公用事業帶來強勁現金流及穩健財務狀況。滙豐維持長江基建(01038)、電能實業(00006)及中電(00002)「買入」評級，依序首選長建、電能、中電及港燈(02638)。
滙豐指出，長建及電能在出售UKPN和UK Rails後回籠大量現金，進一步強化資產負債表，為未來提供更多潛在機會及可能。然而，市場深明發放特別股息並非目前首要選項，正待管理層對資金未來具體用途給出更明確指引。滙豐認為，任何企業行動包括併購甚至重組皆有可能。
滙豐續稱，中電認為北部都會區可能為香港未來電力需求帶來巨大增長潛力，並可能推動更高長期資本開支以支援相關基建。港燈同樣強調強勁數據中心項目，加上更頻繁極端天氣，預示着長期資本開支將持續增長。兩集團均強調有迫切需要開發額外設施以引入零碳電力，料將需要大量資本投入，冀支持電力需求增長同時實現2050年前淨零碳排放目標。
滙豐予公用股投資評級及目標價:
| 股份 | 評級 | 目標價 | 2026年預期股息率 |
| 長江基建(01038) | 買入 | 80元 | 4.2厘 |
| 電能實業(00006) | 買入 | 70元 | 4.8厘 |
| 中電控股(00002) | 買入 | 88元 | 4.1厘 |
| 港燈(02638) | 持有 | 6.9元 | 5厘 |
瑞銀報告指港鐵(00066)中期業績較該行預期高，主要受惠本港物業發展利潤入賬大增，由於物業發展利潤入賬下半度相對有限；受成本通脹及票價凍結；客運業務或持續錄得虧損、以及預期短期內可能宣布北環線第二期、南港島線(西段)及白石角站項目發展，一旦公布新項目資本開支需求，3年期資本開支指引預期將進一步向上修訂，對該集團下半年表現審慎。港鐵預告2026至28年資本開支及投資達848億元。
瑞銀予港鐵「沽售」評級，目標價25元，基於其預測每股資產淨值(NAV)35.8元有30%折讓，基於上半年物業利潤強勁，上調今年盈利預測12%至186.51億元，預測明年純利為107.08億元；預期今年至2030年度，股息率維持穩定，均為4.1厘。
花旗表示，華能國際電力(00902)上半年業績遜預期，燃煤業務、風電及太陽能業務利潤均有所下降，重申對其「沽售」評級。預計今年股息率將降至5.3厘，明年將進一步下調至3.5厘。
綜合多隻公用股，華能以上周五收市價5.64元計，股息率有8.06厘，一手2000股入場費約11280元，惟股價今年以來累跌約1.6%。
一手入場費最低為港燈，以上周五收市價6.305元計，每手500股僅逾3100元，該集團今年以來近無升跌，但股息率有5.08厘。
部分高息公用股概覽:
| 股份 | 股息率 | 上周五(28日)收市 | 今年變幅 | 一手入場費 |
| 華能國際(00902) | 8.06厘 | 5.64元 | -1.6% | (2000股)11280元 |
| 新奧能源(02688) | 6.15厘 | 48.8元 | -29.5% | (100股)4880元 |
| 華潤電力(00836) | 5.9厘 | 19.1元 | +10.3% | (2000股)38200元 |
| 粵海投資(00270) | 5.58厘 | 8.3元 | +22.2% | (2000股)16600元 |
| 港燈(02638) | 5.08厘 | 6.305元 | +0.08% | (500股)3152.5元 |
| 中華煤氣(00003) | 4.75厘 | 7.37元 | +5.1% | (1000股)7370元 |
| 電能(00006) | 4.7厘 | 60元 | +8.8% | (500股)30000元 |
| 中電(00002) | 4.07厘 | 78.7元 | +13.1% | (500股)39350元 |
| 港鐵(00066) | 4.03厘 | 32.48元 | +9% | (500股)16240元 |
| 長江基建(01038) | 4.02厘 | 65元 | +12.8% | (500股)32500元 |
高息股懶人包:
市場一般解讀為，股息率長期維持較高水平，或達5厘或以上水平，長期持續派發股息，為投資者帶來除股價升幅回報外，亦可享定期現金派息回報。高息股屬公司發展成熟、業務穩健、股價波動相對較小的股票。息率計算方法為(每股全年股息/最新每股股價)×100%。不過，須注意的是，由於股價每日變動，所以股息率會隨股價升跌而有所不同。
