2026年8月25日
羅兵咸永道發布《中國企業併購市場2026年中回顧及展望》報告。報告顯示，在資本市場與政策利好的雙重帶動下，今年上半年中國併購交易數量達7316 宗，按年增加近30%，創下歷史新高；與此同時，交易總額按年增長56%至2416億美元，為2023年以來最佳半年度表現，數據反映市場顯著回暖。
報告指出，今年上半年併購市場的強勁復甦主要由財務投資者帶動，相關交易數量和規模按年分別升近50%及85%。由戰略投資者推動的交易數量雖微跌7%，交易額卻上漲近40%。超大型交易(單一交易金額逾10億美元)數量保持穩定，達27宗，與去年同期持平。資金流向明顯聚焦科創領域，期內多達10宗超大型交易來自高科技，主要集中在 AI、數據存儲和半導體等領域。
今年上半年，私募股權(PE)和風險投資(VC)等財務投資者顯著加快了投資部署。私募股權交易數量與交易額按年分別飆升170%及86%。期內共完成6宗超大型交易，主要涉及AI與半導體板塊。從資金部署來看，高科技、工業品與醫療健康成為財務投資者最看好的三大領域。
中國企業的海外併購呈現明顯的「量跌價升」特徵。交易數量低於去年同期，但平均交易規模顯著擴大。期內海外併購總額達202億美元，累計完成92宗交易。共錄得4宗超大型交易，多於去年同期的3宗。從標的行業分布來看，醫療健康、原材料與高科技位列交易額首三位。
展望2026年下半年，羅兵咸永道交易服務稅務主管合夥人梅樑表示，預期中國併購市場在2026年下半年將延續強勁勢頭，全年交易總額可望實現按年增長。硬科技整合、國企改革以及機構間轉讓等交易將成為結構性增長的主要動力。與此同時，政策支持與政府引導基金將繼續推動戰略性行業的整合，而上市公司估值回升也將為換股收購交易提供支持。此外，香港的IPO市場及稅務寬減措施，將有效拓寬退出渠道，並增強私募股權市場的活力。
