2026年8月21日
政府發行的銀色債券向來深受年長投資者喜愛，去年認購人數及認購金額均創新高，今年再度強勢登場。第11批銀色債券今日(21日)早上9時起正式發售，是次打正歷來第二高保底息4.25厘作招徠，回報更較1年港元存款年息高，相信可吸引追求穩定回報的銀髮一族。專家預計今年認購持續火熱，建議可認購20手至30手。
財政司司長陳茂波表示，銀色債券不單可為長者提供一個安全、穩定、低風險投資選項，同時鼓勵金融業界把握銀色經濟所帶來的商機。集資額用於發展工務工程，以推動本港基建和城市建設，提升市民生活質素。
銀色債券每手1萬元，年期3年，每半年派息一次，保證息率不少於4.25厘，即一手1年收息425元，3年合共收息1275元。倘以專家建議認購30手(約30萬元)計，意味1年收息12750元，3年到期可獲利息合共38250元。
銀債最高配發金額每位投資者100萬元(即100手)，假設全數獲配100手，1年可獲利息42500元，3年期合共可收息12.75萬元。不過，要留意歷來最多每人獲派24手，去年每人最多獲派17手。
政府近5年銀債認購概覽:
| 年份 | 保底息 | 認購人數 | 認購額 | 最終發行額 | 每人最多獲派 |
| 2025年 | 3.85厘 | 37.18萬 | 982.27億元 | 550億元 | 17手 |
| 2024年 | 4厘 | 30.04萬 | 699.82億元 | 550億元 | 24手 |
| 2023年 | 5厘 | 32.38萬 | 717.03億元 | 550億元 | 23手 |
| 2022年 | 4厘 | 28.96萬 | 624.62億元 | 450億元 | 21手 |
| 2021年 | 3.5厘 | 25.68萬 | 678.63億元 | 300億元 | 14手 |
聯席安排行之一的中銀香港(02388)個人金融產品部總經理周國昌認為，是次銀債保證息率4.25厘具吸引力，預期市場反應熱烈，認購人數有望突破30萬人。建議客戶按自身資產情況考慮申請認購20至30手。
他表示，雖然近月港元及美元定期存款年息有上升趨勢，短期內回落空間料不大，但與銀債4.25厘比較仍有明顯距離，相信不會影響銀債吸引力。
iFAST Global Markets投資總監溫鋼城認為，「對一般年長投資者可以認購(銀債)，但較富裕人士(超過20萬美元budget )則可自行於債市揀選更好(風險/回報)產品」。他建議投資者可認購約30手(30萬元)，「因為適合大部分銀髮人士預算，也可提高中籤機會」。
資深獨立股評人熊麗萍表表示，「按上次每人可分17手計算及60歲以上人口增加，建議可認購20手」。她認為，合資格長者可按情況認購銀債，今批3年期回報逾4厘息，已預計有加息因素，息率吸引及可視為3年定期存款，亦隨時可向政府沽出債券套現，「這個較定期存款更具彈性」。如果認購2023年銀債，已8月18日到期及收回本金，可將這批資金認購今次銀債。
聯席安排行的滙豐資本市場及證券服務部香港區主管黃子卓表示，新一批銀債為長者提供一項優質且回報穩定投資選擇，以應對生活成本上升。現時孳息曲線已反映市場對政策利率走勢預期，即使較短年期存款利率有機會上升，但新一批銀債保證息率在比較下仍具備相當吸引力。
富途證券首席分析師馮文慧表示，在美息見頂難升、港元利率偏穩環境下，銀債4.25厘保底息提供高確定性穩定回報，對追求低風險收益的銀髮族具明顯吸引力，今年料認購持續火熱。加上銀債設有通脹掛鈎機制，若本港通脹升溫，實際派息可高於保底水平，提供額外上行保護。
馮文慧又稱，目前美國聯邦基金利率介乎3.5厘至3.75厘，由於7月通脹略為回落，市場預期聯儲局9月按兵不動機會率近七成，不過加息周期接近尾聲。銀債保底息高於美國政策利率上限半厘，且鎖定3年年期，即使年內再加息0.25厘，銀債息率仍具緩衝。
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