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2026年8月2日

人民幣國債期貨明日香港上市 陳茂波:發展新里程

財政司司長陳茂波在網誌稱,在中央相關部委的堅實支持下,離岸人民幣國債期貨明日將於香港上市;首隻上市的是5年期產品,是當前唯一一隻離岸市場上的同類產品,讓國際投資者可沿用在港的交易賬戶、習慣和流程,在離岸市場完成相關合約的交易和結算。

陳茂波表示,這是香港離岸人民幣業務樞紐發展的新里程,不但豐富本港巿場的人民幣風險管理工具,更標誌國債在離岸市場的深化發展和人民幣國際化的有序推進。

他稱,國債期貨上市,為國債提供標準化、場內化、具流動性的離岸對沖工具;換句話說,債券通、互換通到國債期貨的啟動,建構了一條現貨與期貨之間的風險管理閉環,讓境外投資者能更高效便捷地在離岸市場,參與人民幣國債交易,而香港市場則在其中發揮關鍵角色。

他表示,這升級發展的底氣,來自投資者北向配置資產的需求持續擴大。一直以來,債券通是境外投資者進入內地債券市場的主要渠道,佔總體交易份額約三分之二;他們通過相關渠道持有的中國債券規模,截至6月底已逾3萬億元人民幣,與2017年底的約8000億元人民幣相比,增長接近3倍。持倉規模擴大,既代表投資意欲上升,更意味對風險管理需求增加。

陳茂波指出,離岸人民幣市場發展,建基在國家的經濟實力不斷增強和穩健的經濟和貨幣政策。不斷深化的國際經貿和產業合作,必然催生更多人民幣使用場景:從貿易結算到投資計價、從資產配置到央行儲備,人民幣國際化的深化發展,需要功能全面和高效率的離岸市場作為支撐。

他稱,從北向的債券配置與利率對沖,到離岸的融資與清算,再到以人民幣計價的貿易結算,這些功能在這裏滙聚,讓香港成為「雙向配置與雙向風險管理」的樞紐。政府會繼續發揮好聯通內地與全球市場的紐帶作用,積極推動離岸人民幣市場走通、走穩、走深,鞏固並優化香港作為全球最大離岸人民幣業務樞紐的功能和地位。

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