2026年7月30日

AI熱潮丨證監會:香港市場受惠程度相對有限

證監會表示，市場對人工智能(AI)的樂觀情緒，在大部分其他主要市場中抵消甚至蓋過中東地緣政治衝突升溫、對美國可能加息的擔憂及對經濟前景的不確定性等不利因素，而香港市場受惠於全球AI熱潮的程度相對有限。經過去年大幅上漲後，恒指、恒生國企指數和恒生科技指數上半年分別下跌10.7%、15.2%及18.9%，反映受累於消費市道疲弱，市場氣氛偏弱。

證監會於環球及香港證券市場半年回顧中稱，鑑於香港市場的結構有別於不少海外市場，其指數成分較為多元化，並未如部分海外市場般由大型半導體股主導市場表現。因此，香港市場受惠於全球AI熱潮的程度相對有限。

證監指出，雖然香港市場偶有波動，但仍保持穩健。港股一直保持高度流動性，交投進一步上升，並在6月創下月度最高紀錄。今年上半年，平均每日成交額為2830億元，按年升13%，主要受惠於交易所買賣產品交投活躍。

香港在首次公開招股集資方面名列全球第二，僅次於美國。上半年共有83隻新股在主板上市，集資額為2088億元。

展望未來，證監會預料，主要股市或會持續反覆波動。中東地區軍事衝突持續，引發市場憂慮油價攀升，增加通脹壓力及經濟前景的不明朗因素。商品市場可能持續波動。此外，關稅及貿易政策的不確定性可能會影響投資者情緒。各大央行利率變動的走向，將可能會左右股市前景。與此同時，由於主要海外市場仍處於高位而且估值偏高，大市近期急升後的調整風險依然存在。主要經濟體的負債水平高企，加上市場對地緣政治變數保持警惕，亦可能加劇債券孳息率及匯率的波動，進而可能對市場構成壓力。