2026年7月24日

證監優化槓桿及反向產品監管框架 可必要時降槓桿倍數

證監會優化認可槓桿及反向產品的監管框架，讓產品提供者能更靈活地管理其產品，同時提醒投資者該等產品作為單日交易工具的特性。

證監會指出，香港槓桿及反向產品(L&I Products)市場自今年初以來顯著增長，主要受個股槓桿及反向產品迅速發展所帶動。因此，該等產品的運作愈趨依賴與標的股票相關的生態系統，以維持目標槓桿敞口。

在這瞬息萬變的市場環境下，證監會將規定其容量高度受市況變化影響的槓桿及反向產品，須採用靈活槓桿結構。在此結構下，槓桿倍數可在現有上限(即槓桿產品為2倍，反向產品為-2倍)內每日調整。因此，產品提供者在必要時可下調該等產品的目標槓桿倍數，從而於高交易量期間有更大空間管理產品。該等產品於下一交易日的槓桿倍數，將於每日收市後披露。槓桿倍數每日的潛在調整，亦有助加深投資者對槓桿及反向產品屬單日產品的認識，提醒投資者該等產品並不適合持有超過一日。

證監會投資產品部執行董事吳家俐表示，這些優化措施是應對不斷演變的市場環境而作出的適時調整，旨在支持市場可持續發展，同時確保維持適當的投資者保障措施。有關更新亦有助投資者更深入了解槓桿及反向產品屬單日產品的性質及其複雜程度。投資者在投資前，應了解該等產品的特點及相關風險，並將它們與適合過夜或長線持有的產品加以區分，以及審慎評估該等產品是否適合其投資需要。