2026年7月27日
【高息股/地產股/樓市/恒指/股息/收租股】2026年上半年香港樓市表現強勁，在低息環境、積壓的購買力釋放等多種因素帶動下，多間大行續唱好樓市及地產股，將迎來盈利及股息回升，整合10隻息率逾5厘及今年來股價表現供參考，誰是大贏家？
樓價走勢方面，據中原城市領先指數CCL重上160水平，上周五報160.54，按周增0.75%，今年以來累升約11.4%。中原地產研究部高級聯席董事楊明儀表示，隨着世界盃結束，發展商加快推售新盤，相信樓價上升趨勢未變，惟升幅將減慢，CCL第三季目標上望165點，較現水平有約2.8%潛在升幅。
仲量聯行表示，本港樓市延續復甦勢頭，今年首5個月，整體住宅成交量按年升44.2%，整體樓價揚7.4%。與2025年3月低位比較，樓價至今已累計反彈13%。該行香港主席曾煥平稱，通脹壓力升溫或拖累買家入市意欲，加上內地收緊資本管制，預計中小型住宅全年樓價升幅5%至10%，惟大部分升幅已於上半年實現；料下半年樓價將企穩；豪宅全年料升0%至5%。整體而言，今年一手總成交量有望達約2.3萬宗，創2019年以來新高。
滙豐環球研究報告指出，地產公司及綜合企業基本面正在改善，但市場情緒料仍需時日才能好轉。提出三大關鍵趨勢，包括每股股息提升，包括長實(01113)、新鴻基地產(00016)、太古地產(01972)及九龍倉(00004)等；高端商場租金調升率回升，以及住宅銷售利潤率前景改善，未來兩年物業銷售指引將會提高。
滙豐認為，商業地產業主優於住宅開發商。首選高端市場及高股息的龍頭商場運營商，予希慎(00014)和太地「買入」評級，目標價分別為23元及30.2元。領展(00823)每基金單位分派韌性增強、重啟股份回購計劃，將對其估值構成支撐，予「買入」評級，目標價46.5元。
地產發展商方面，滙豐建議重點關注資產負債表穩健、盈利可見度提升股份，如新地及信置，均予「買入」評級，目標價分別為139.4元及13.3元。
滙豐予收租股/地產股評級及目標價:
| 股份 | 評級 | 目標價 | 2026預期股息率 |
| 嘉理建設(00683) | 買入 | 22.7元 | 7.1厘 |
| 恒隆地產(00101) | 買入 | 8.6元 | 6.9厘 |
| 希慎(00014) | 買入 | 23元 | 6.1厘 |
| 九倉置業(01997) | 買入 | 32.2元 | 5.6厘 |
| 信和置業(00083) | 買入 | 13.3元 | 5.5厘 |
| 太古地產(01972) | 買入 | 30.2元 | 5.4厘 |
| 恒基地產(00012) | 買入 | 30.6元 | 4.6厘 |
| 新地(00016) | 買入 | 139.4元 | 3.2厘 |
花旗預期地產股上半年成績不差，正形成物業發展利潤率、每股盈利及派息上升周期，利潤率將由去年同期3%至8%，回升至13%至18%。其中增長強勁的公司包括恒地(00012)及太地；增長溫和的公司包括新地、長實、恒隆地產(00101)及九倉；增長穩定的公司包括九龍倉置業(01997)、信和置業(00083)及希慎。
花旗表示，首選太地、新地、長實、領展，預計太地每股派息有中單位數增長，新地及長實在預設派息率下每股盈利亦有增長。
綜合多隻地產股及收租股，以息率計，鷹君(00041)以上周五收市價15.55元計，股息有7.14厘，一手1000股入場費逾1.5萬元，但股價今年以來僅升3.1%。
以股價升幅最勁為領展(00823)，以上周五收市報38.8元，今年以來累升11.7%，股息率6.54厘，一手入場費最相宜，100股僅3880元。
部分高息地產股概覽:
| 股份 | 股息率 | 上周五收市價 | 一手入場費 | 今年變幅 |
| 鷹君(00041) | 7.14厘 | 15.55元 | 15550元(1000股) | +3.1% |
| 恒隆地產(00101) | 7.12厘 | 7.3元 | 7300元(1000股) | -15.2% |
| 嘉里建設(00683) | 7.1厘 | 19.02元 | 9510元(500股) | -6.2% |
| 領展(000823) | 6.54厘 | 38.8元 | 3880元(100股) | +11.7% |
| 恒隆集團(00010) | 6.37厘 | 13.5元 | 13500元(1000股) | -11.4% |
| 希慎(00014) | 6.14厘 | 17.59元 | 17590元(1000股) | -6.9% |
| 萬邦(00158) | 5.79厘 | 57元 | 28500元(500股) | -9.2% |
| 信和置業(00083) | 5.43厘 | 10.68元 | 21360元(2000股) | +4.5% |
| 九龍倉置業(01997) | 5.26厘 | 25.12元 | 25120元(1000股) | +2.2% |
| 太古地產(01972) | 5.11厘 | 22.5元 | 4500元(200股) | +7.2% |
高息股懶人包:
市場一般解讀為，股息率長期維持較高水平，或達5厘或以上水平，長期持續派發股息，為投資者帶來除股價升幅回報外，亦可享定期現金派息回報。高息股屬公司發展成熟、業務穩健、股價波動相對較小的股票。息率計算方法為(每股全年股息/最新每股股價)×100%。不過，須注意的是，由於股價每日變動，所以股息率會隨股價升跌而有所不同。
