今日 07:18
恒指連日試攻兩萬五關始終未能企穩，昨以24978點開市，早段彈上25040點又回落，午後進一步轉弱，埋單下挫239點，報24892點。恒生科技指數更差，高開走低，瀉逾3%，以大陰燭低收4668點，50天線失守。
科指各板塊成份股大幅回吐，騰訊(00700)、快手(01024)、網易(09999)下跌5.3%至7.4%，原本寄望平台經濟股略見復甦能化身升浪生力軍，今次恐又事與願違。科網股波動性大，入市風險不細，確是「短炒恩物」，惟從中長線角度看，還是高息股最靠譜。
附【圖】所見，2026年迄今恒指及科指尚在努力收復失地，兩家港人經常「幫襯」的公司：國泰航空(00293)與領展(00823)股價明顯跑贏，且於7月初錄得一波升浪之後，目前股息率都超過6厘，重磅股份中排前列位置。
根據EJFQ系統資料，規模於300億元以上、股息率逾6厘的港股僅33隻，由於大型內銀月初反彈、股息率因此下調，普遍不在名單內，而部分則是靠股價回調才有高息，例如老鋪黃金(06181)，又或者派發特別息的萬洲(00288)等，經分析基本因素後，國泰與領展估值預計續具上揚空間。
國泰昨天中午披露最新客貨運數據和財務資料，預期上半年股東應佔綜合溢利介乎60億至65億元，扣除來自持有國航(00753)權益攤薄的14億元收益，仍較2025年同期增長兩成多，股價隨即炒高，收市上漲2.6%，報13.59元。本港航空業逐步復元，下半年算是旺季加上今年相對熱絡的暑假，國泰2026年盈利前景值得看好，市盈率卻僅8.2倍左右，有能力「財息兼收」。
無獨有偶，領展昨天亦公布新動態，以約12.4億元沽出澳洲悉尼甲級辦公大樓100 Market Street的一半權益，套現所得將用作回購基金單位和投資在亞太區核心零售物業，兩者怎樣分配言之尚早，但最終若屬後者，估計對股價弊多於利，畢竟其「走出去」策略回報一直未算吸引，反屢惹批評，個別分析甚至認為，領展應把業務聚焦香港，並增加派息。
領展近年收益欠理想，派息無疑減少，惟假設積極回購，則有助提升股東回報，正面刺激股價。事實上，領展2025/26年度業績中透露計劃重啟回購，7月開始也在5個交易日共買入約415萬個單位；其股價於不足一個月間上漲11%，姑勿論升幅當中多少是來自大市向好及敲定連成德出任新行政總裁的貢獻，現價股息率達6.39厘，可視作長線之選。
信報投資研究部
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