信銀國際:港股估值層面具反彈基礎

中信銀行(國際)發布2026年第三季度經濟及投資展望，指港股在估值層面已具備反彈基礎，惟後續走勢仍取決於中國宏觀政策的出台力度，以及外資流向的逆轉訊號。

該行建議可部署具備高股息、充裕自由現金流的價值型股份作防禦；或符合中國「自主可控」戰略且估值已充分修正的科技股與高端製造龍頭，以捕捉相關政策的催化作用。

該行個人及商務銀行業務投資主管張浩恩認為，人工智能(AI)長線主題依然是市場核心，但前期漲幅顯著的AI和半導體相關股份出現高位回撤，部分資金流向價值型股份及輪動至相對落後但具備利好催化劑的板塊，包括金融和健康護理等。

張浩恩指，展望第3季，投資者應重點關注企業資本開支(Capex)的可持續性、通脹黏性與利率前瞻等方面的核心風險，可適度增配防禦性、高股息或具備主題的價值板塊，避免過度集中於單一AI概念股，以有效降低投資組合的整體波動率。

美國明年加息概率上升

該行首席經濟師丁孟表示，中東局勢仍是市場關注的焦點之一。美國聯儲局主席沃什的貨幣政策立場比之前估計的更為鷹派，美國明年加息的概率上升，將影響全球資金成本和風險偏好。

在美國可能在2027年加息和股市回調的影響下，該行預期香港住宅價格2026年下半年將有5%左右的回調，預計全年樓價升幅5%左右。

信銀國際估計香港2026年本地生產總值(GDP)增幅預計約3.5%。最優惠利率2026年難以進一步下降，港元拆息2027年將根據美元加息情況調升。

中國方面，該行預計2026年下半年人行將降息降準各一次，以支持經濟增長。一線城市房地產復甦勢頭將延續，有助恢復整體市場信心。