新股IPO丨德勤料創新科技公司率先回A

德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，監管機構在不同場合多次表達對香港上市公司回歸A股的歡迎態度，認為往後「雙軌道、雙(上市)平台」融資模式會是趨勢，預計率先回A的公司會是國家高度關注支持、需要大量資本投入的創新科技公司，包括人工智能、機械人、半導體企業。

中國證監會主席吳清今早在2026陸家嘴論壇表示，支持有條件的港股在境內上市。

近期，包括MiniMax(00100)、智譜(02513)在內等已經宣布回A計劃。

歐振興表示，雙渠道融資可以豐富企業的資金來源，一方面可以吸引國際投資者和滿足出海需求，另方面可以便利企業作員工持股與股權激勵計劃、建設本土品牌等部署。

德勤中國資本市場服務部全國主管合夥人紀文和補充，目前在香港上市的內地公司中，多採用H股架構。與紅籌架構相比，H股公司回A股上市的審批流程更為便捷。

他指出，若H股公司認為在國內再上市能夠提升融資價值和估值水平，將是一個有力的回A誘因。他相信，高科技、硬科技領域的龍頭企業以及國內投資者渴望參與但目前無法直接購買的標的，有較大機會回A上市。

據德勤整理的數據，截至2026年上半年末，預計將有約70隻新股在A股市場上市，融資693億元人民幣，相對2025年上半年的51隻新股融資373億元人民幣，新股數量上升37%，而融資金額增加約85%。

目前，內地活躍上市申請達到251宗；已經過會但未發行的企業為95家，當中71家來自傳統和高端製造業。