大行報告丨大摩:中芯次季度業績指引超預期

摩根士丹利表示，中芯國際(00981)一季度毛利率超預期，二季度指引強勁。

中芯首季股東應佔利潤1.97億美元，按年增長5%；收入25億美元，按年上升11%。第二季收入指引為按季增長14%至16%，毛利率指引介乎20%至22%。

大摩表示，中芯一季度營收符合該行預期，主要由綜合平均售價上漲推動；20.1%的毛利率則好於該行及市場的普遍預期，由於一季度政府補貼減少，淨利潤低於預期。

大摩指出，中芯是支撐中國本土AI圖形處理器(GPU)供應鏈的關鍵企業。隨着產能利用率保持高位且平均售價上漲，相信公司能夠消化持續擴產帶來的額外折舊成本，維持「增持」評級。

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