2026年5月14日
野村將泡泡瑪特(09992)目標價由261元下調至252元，維持「買入」評級。
野村稱，泡泡瑪特首季銷售動能略勝預期，營業額增長75%至80%，主要受惠於中國市場收益升1倍至1.5倍，海外市場首季銷售增幅明顯放緩，亞太地區、美洲及歐洲市場分別升25%至30%、55%至60%，以及60%至65%。
管理層進一步明確2026年利潤率預期，預計由於原材料成本上漲、運輸及倉儲成本增加，以及高利潤率海外市場收入貢獻下降，預期毛利率將按年跌1至2個百分點，毛利率承壓，管理層更重視平衡IP產權營運。
