昨日 16:04
中美元首5月14至15日在北京會面。瑞士寶盛認為，鑑於地緣政治形勢，是次會議除討論貿易與關稅議題外，料將聚焦於伊朗戰事，但相信峰會結果不太可能對股票市場構成重大影響。儘管如此，該行認為，對中國股市前景維持正面，主要受惠於人工智能帶來的上行潛力，以及舊經濟產業的持續企穩。
瑞士寶盛指出，各方預期普遍保持審慎。2025年10月於釜山舉行的上一次中美峰會，雖有助穩定雙邊關係並達成關稅休戰協議，但雙方的深層結構性分歧至今仍未解決。此次訪問的主要目的，或在於穩固中美之間脆弱的和平局面，由於雙方均以風險管理為優先考量，外界對於出現重大突破並不抱太大期望。
議程中最迫切的議題無疑是中東衝突，尤其是霍爾木茲海峽的持續封鎖的僵局。貿易議題亦將是討論重點，雙方或達成務實性成果，包括中方同意採購美國農產品、天然氣及飛機等，以維持現行貿易休戰協議，並在2026年美國中期選舉前，為特朗普爭取國內政治籌碼。
然而，該行認為，中美貿易關係目前並非影響中國股市的主要因素。儘管兩國元首過往的互動曾為股市帶來溫和的升幅，對這種歷史規律今次能否重演有持保留態度。值得留意的是，科技本土化主題相關股票，包括半導體設備及晶圓代工，在峰會前夕已錄得強勁升勢。另一方面，圖形處理器(GPU)相關股票升幅則相對有限，部分投資者正靜待會談結束後，美國GPU產業能否取得銷售突破。
整體而言，市場對此次峰會的倉位配置相當有限，投資者大多預期市場現狀將延續。儘管如此，瑞士寶盛對中國股市維持正面看法，並預期表現較弱的板塊如互聯網，將於2026年下半年迎來補漲機會。
