2026年5月7日
摩根大通分析師在報告中表示，受黃金周強勁數據提振，內房股板塊延續自4月初以來的跑贏態勢，若本月數據繼續穩健，參考香港地產股的「三階段」反彈模式，預計該行追蹤的中資地產股還有20%的上升空間。
報告指出，自4月中旬對一線城市轉向更積極態度以來，觀察到對沖基金正積極增加內房股板塊配置。雖然大多數多頭基金仍保持觀望、整體持倉仍然偏輕，但本周已看到他們的興趣在逐步增加。
報告稱，本輪反彈驅動力是潛在的內生改善，正在逐步吸引長線資金為更長期的配置做準備，因此可能看到的是一輪「慢牛式」上漲，而不是「過山車」式行情。現階段中國樓市仍面臨多重逆風，例如庫存偏高、政府態度未見明顯變化。短期內不預期市場會全面復甦，而只是一線城市趨穩。
摩通首選股是中國海外發展(00688)、華潤置地(01109)和中國金茂(00817)，並建議重新關注A股國企開發商保利發展(600048.SH)和招商蛇口(001979.SZ)，這5間國企都高度聚焦一線城市。
