昨日 12:38
交銀國際報告表示，港股3月主要擾動非來自基本面，而是中東地緣不確定性，在缺乏企穩條件下，指數承壓。若4月衝突未進一步升級，前期積累風險溢價有望逐步釋放，為市場提供估值修復空間。港股有望從高波動震盪階段緩步過渡至階段性築底企穩，並推介「心水股」。
地緣不確定性溢價消退 中美元首會面催化預期
交銀國際指出，地緣不確定性溢價消退，與中美元首會晤催化預期雙重支撐下，前期超跌的科技股具備均值回歸修復空間。重點布局估值仍處歷史中低位、且持續加大回購註銷力度的龍頭互聯網平台；關注具備產業催化的人工智能(AI)應用、智能駕駛等類別。
另外，中東地緣不確定性若持續，高油價對內地能源板塊仍形成直接盈利支撐，同時黃金受惠全球避險情緒與美元壓力，維持戰略性高配。若地緣不確定性快速降溫，則建議在能源股上高切低、兌現溢價。此外，在外部不確定性尚未完全消散前，高股息的電訊運營商、公用股及銀行股仍是南向資金核心倉位來源，繼續持有並作為組合波動率管理工具，但可在地緣風險明確下行後逐步減配、換倉至彈性更高的方向。
4月選股方面，交銀國際推介置富產業(00778)、禾賽(02525)、和黃醫藥(00013)、蒙牛(02319)、輝達、博通及陽光電源(300274.SZ)，均予「買入」評級。目標價分別為5.92元、269.66元、36.6元、21.51元、260美元、460美元及220元人民幣。
