2026年3月26日
摩根士丹利將泡泡瑪特(09992)目標價下調14%，由325元降至278元，維持「增持」評級，預測市盈率(PE)由26倍下調至23倍，以反映海外市場增長放緩。
最牛目標價由485元調低至419元；最熊目標價則由146元降至129元。不過，大摩指出，該集團現股價處2026年14倍市盈率，認為被低估，相信受惠於全球IP收藏市場中佔有率增加，業務調整措施應令集團於2027至2028年更具競爭力。
大摩稱，泡泡瑪特去年第四季銷售及今年指引令投資者失望，拖累股價昨日急瀉22%。將今明兩年盈利預測下調約4%，海外銷售增長將放慢，但相信實體店銷售模式仍然奏效。
大摩將該股今年及明年收入預測調低4%及5%，至458.82億元(人民幣‧下同)及550.11億元。預期今年上半年銷售升約50%，下半年放緩至5%至10%。大摩亦調高今明兩年盈利預測3%及4%，至148.01億元及177.36億元。
