2026年2月28日
美國人工智能(AI)公司OpenAI以7300億美元的估值，完成新一輪1100億美元的集資行動，亞馬遜(Amazon)在OpenAI本次集資中投入500億美元，軟銀集團和輝達(Nvidia)各投資300億美元。OpenAI行政總裁阿爾特曼(Sam Altman)表示，只要OpenAI的經營收入維持增長，不認為OpenAI的集資行動看起來像是循環交易(circular financing)。
所謂循環交易，是透過關聯方之間進行所謂「內循環交易」，使資金或資產在一個圈子內流動，最後回到起點的行為。
近期市場高度關注輝達與OpenAI之間的資金流動關係，投資者擔憂會否構成循環集資，即輝達投資於OpenAI，OpenAI隨後將該筆投資資金用於購買輝達的晶片。雖然這在法律上可能並不違法，但若這類內循環交易的比例過高，可能掩蓋了真實的市場需求，隱藏泡沫風險。
阿爾特曼接受傳媒聯合採訪時，回應關於循環集資的擔憂，表示這筆交易之所以能夠成功，完全是因為AI生態系統內極快的收入增長。他說，「如果人們不願意為OpenAI和其他公司提供的服務付費，如果沒有創造新的經濟價值，那麼整件事就行不通，就會變成循環性的集資；但對OpenAI及行業內的其他公司來說，收入增長極快，這就是整件事能夠運轉的原因」。
亞馬遜本次同意將分階段向OpenAI投資500億美元，OpenAI則將大量採用亞馬遜的Trainium晶片進行模型訓練，並使用Amazon Bedrock作為有狀態運行時環境，標誌着OpenAI的基礎設施將不再僅依賴與微軟的合作關係。對於亞馬遜而言，這項投資有助於亞馬遜，擺脫先前對OpenAI競爭對手Anthropic的過度依賴。
亞馬遜行政總裁賈西(Andy Jassy)在採訪中稱，相信亞馬遜可以給OpenAI提供相當大的幫助，亞馬遜與OpenAI的競爭對手Anthropic同時仍保持着密切關係，非常有信心亞馬遜能夠將支出轉化為盈利。
