2026年2月13日
全球最大網路設備製造商美國思科(Cisco)公布的第二財政季度經營收入創紀錄新高，人工智能(AI)訂單需求強勁，支持集團上調全年收入指引，但本季(第三財季)的毛利率預測疲弱，觸發周四股價收市急瀉12.3%。
思科股價收市急瀉12.3%
作為AI熱潮的贏家之一，思科去年股價累計漲約30%。
思科最新公布，第二財季總經營收入按年增長10%，至創紀錄的153億美元，高於分析員估計的151.2億美元，當中，來自超大規模雲端公司的AI基礎設施訂單，增長速度顯著加快至21億美元；期內盈利錄得達31.8億美元，高於去年同期的24.3億美元；按非美國通用會計準則(Non-GAAP)計算，經調整後每股盈利按年增長10.6%，至1.04美元，也高於市場預期的1.0222美元。
思科預計2026財年全年經營收入為612億至617億美元，較先前指引區間602億至610億美元，下限上調1.7%、上限則調高1.1%；集團預計，整個財年經調整後每股盈利為4.13至4.17美元，較先前的指引區間4.08至4.14美元分別上調逾1.2%至逾0.7%，業績前瞻總體高於華爾街預期。
不過，思科預計第三財季經調整後毛利率為65.5%至66.5%，相當於按年降低2.1個至3.1個百分點，較前一個財季的跌幅擴大。分析員則預期思科的第三財季毛利率均值為68.2%，意味着較一年前的68.6%仍略為攀升。
思科第二財季經營收入和盈利均錄得兩位數增長，收入還創下單季最高紀錄，經營利潤率好於預期，均位於公司先前給出的區間上限，集團亦宣布季度股息上調2%，至每股0.42美元。同時，思科上調本財年的指引，但疲弱的第三財季毛利率指引仍令投資者擔心，AI需求固然能提高收入、相關支出卻侵蝕盈利能力。
分析指出，從股價表現來看，業績報告並未扭轉市場的謹慎情緒，報告顯示服務收入下滑，部分業務部門承受壓力，集團亦表示指引中的利潤率走低與關稅不確定性有關，這些因素可能都在壓抑股價反彈。
