2026年1月7日

MPF丨富達:投資者偏好風險資產 中美股市強勢持續

香港強積金2025年整體回報達17.45%。全球市場表現理想，帶動各類別均錄得正回報。其中，大中華股票表現最理想，全年平均回報達33.71%。其次為香港股票及亞太區日本除外股票，回報分別為31.69%及29.26%。富達國際表示，展望2026年資產配置策略，在全球經濟環境持續變化之際，投資者應保持靈活與前瞻性，並持續選擇性偏重股票，以把握市場機遇並管理潛在風險。

富達國際投資策略董事簡立恒指出，隨着市場預期利率政策保持寬鬆，這帶動流動性與投資情緒。儘管勞動市場顯示放緩跡象，企業活動與盈利仍保持韌性，短期財政刺激亦有望在2026年上半年延續經濟動能。從資產配置角度，富達維持低配債券與現金，並將資金用以增加股票部位。

地域配置方面，對美國股票維持超配。聯儲局持續寬鬆及貿易政策不確定性下降，支撐市場情緒與風險偏好。雖然市場集中度偏高，但科技板塊盈利仍具動能，AI投資趨勢愈加明顯。對歐洲股市則保持觀望，儘管政策樂觀推動市場反彈，但企業盈利增長遜於預期，歐洲央行利率已接近中性，進一步寬鬆可能性有限。

富達持續看好中國內地股市，中美貿易關係已趨於穩定，整體增長勢頭向好，降低了立即採取政策行動的迫切性。儘管結構性挑戰仍在，中國市場的估值依然具吸引力，內地在創新、人工智能(AI)及生物科技等領域的全球競爭力亦持續提升。此外，中國內地政府推動「反內捲」政策，旨在改善競爭環境、促進產業升級，亦為市場帶來額外催化劑。