2026年1月6日
摩根士丹利表示，本港樓市將進入上行周期，預期2026年本港住宅價格將再升10%。
大摩稱，本港住宅價格自2018年以來已累跌30%，2025年見底回升5%，並展開上行周期，預期今年樓價再升10%，料2027年進一步上揚。
大摩指出，美國聯儲局於過去18個月累計減息175點子，令買樓回報轉正，來自內地的移民數目大增，令人口回復正增長，而強勁的股市表現亦有助改善市場情緒，加上政府全面撤銷樓市辣招，令樓市需求改善，交投轉趨活躍。
寫字樓方面，大摩表示，受惠新股市場轉趨活躍，股市成交暢旺，中環寫字樓在追求質素的趨勢下，終端用戶需求持續回升，預期今年中環寫字樓租金上升3%。整體寫字樓方面，基本面雖有改善跡象，出租率趨穩，租金仍要下跌3%，但下跌速度放緩。
零售銷售方面，大摩指出，由於內地旅客訪港數目增加，預計今年本港零售銷售升3%，但憂慮市道會受到網上零售銷售及深圳廉價服務及產品的衝擊，北上消費亦是關注點，即使有美元走弱及股市帶來的正面效應，亦無助於刺激消費，預期今年零售租金仍跌3%。
大摩預期，本地地產股將會出現估值重估，以及股價較NAV(每股資產淨值)折讓收窄的情況，將是帶動地產股向上的因素。若NAV折讓幅度再縮至30%，理論上可推升發展商股反彈15%至30%。
大摩將香港房地產評級上調至「吸引」，發展商股中，首選新鴻基地產(00016)，收租股偏好恒隆地產(00101)。大摩上調長實(01113)及太古地產(01972)評級至「增持」，調高希慎(00014) 評級至「與市場同步」，但將領展(00823)評級下調至「與市場同步」。
