2025年12月19日

德國央行料明年經濟增長0.6% 略低6月預測

德國央行在半年度經濟預測更新中表示，德國經濟在經歷3年停滯後，明年復甦之初料起步緩慢，隨後在政府支出增加的推動下加快。

德國央行預計，2025年經濟增長0.2%，好於早先預測的停滯，而明年料增長0.6%，略低於6月預測的0.7%。

不過，通脹預測變化較大，因為工資增長預期異常強勁，德國央行警告，在未來數年內可能一直高於長期平均水平。

由於失業率較低、勞動力短缺日益普遍，以及僱員工作時間增加，實際工資預計2025年上漲4.7%，2026年上漲4%，隨後幾年僅放緩至3%。

工資的快速增長使通脹高於此前預期，消費者物價明年料上漲2.2%，高於此前預測的1.5%；剔除食品和燃料價格後，明年核心通脹預測從1.9%上調至2.4%。

德國經濟自2023年以來一直停滯，原因包括龐大的工業部門在關鍵出口市場失去競爭力、國內消費者傾向儲蓄而非消費，以及政府壓縮開支。直到今年開始出現轉變，因為德國總理梅爾茨(Friedrich Merz)推動新的支出規則，並承諾增加國防和基礎設施投資，支撐工業復甦並提振消費者信心。

德國央行行長納格爾(Joachim Nagel)說：「雖然初期進展將較為溫和，但隨後會逐步加快，從2026年第二季開始，經濟增長將顯著增強，主要受政府支出和出口回升帶動」。