2025年12月12日

傳監管機構不願出手救助萬科

萬科(02202)債務危機急轉直下，彭博引述消息人士報道，內地監管機構有可能不願出手救助萬科，並已開始制定計劃以控制事態發展。

銀行家和基金經理正緊急評估這場可能成為中國史上最大企業重組之一的衝擊，這涉及逾500億美元有息債務，其中包括海外貸款機構和債券投資者持有的70多億美元。他們警告稱，萬科問題惡化將在中國經濟及其金融體系引發連鎖反應，不僅給銀行造成損失，更可能加劇舉步維艱房地產行業的壓力。

報道引述知情人士透露，當投銀中金公司第三季度受託評估萬科財務狀況時，已認定這家地產企業資不抵債。另據知情人士稱，監管機構於11月下旬表示，不會出手救助這家陷入困境的開發商。

過去一個月，萬科宣布計劃推遲兌付兩筆國內債券，並放棄提前贖回另一筆債券的權利。該公司嘗試過向國有銀行申請貸款，但遭到拒絕；為確保從深鐵集團獲得的貸款，又追加質押了更多資產。

該公司財務困境加劇之際，又失去了最強有力的支持者。知情人士透露，深鐵集團前董事長辛傑曾表示要救助萬科，甚至考慮將其賬目並入這家國有軌道交通運營商。但10月份，當地媒體報道有市場傳言稱辛傑已被有關部門帶走。萬科於10月13日發出公告稱，於10月12日收到董事長辛傑提交的書面辭職報告。他因個人原因申請辭任非執行董事及董事長職務，辭任後將不再擔任公司任何職務。

萬科當前最大的希望並非獲得救助，而是爭取債務展期。截至周五，持有20億元人民幣於12月15日到期債券的投資者，就將投票決定是否給予萬科一年還款寬限期。