2025年12月11日
【黃金/金價/黃金ETF】金價今年屢創新高，高盛分析師認為，如果美國私人投資者將資金部署到黃金交易所交易基金(ETF)中，明年底金價達到每盎斯4900美元的預期將有很大上調空間。
高盛指出，現時黃金ETF在私人金融投資組合中的佔比僅為0.17%，黃金敞口仍低於2012年峰值，「目前黃金持倉仍然很低」，估計美國金融投資組合中黃金佔比每增加1個基點，金價就會上漲1.4%。這是基於新增購買的影響，而不是現有持倉的價格上漲。
高盛表示，長期資本配置者正在考慮增加黃金配置，將其作為戰略性投資組合多元化工具。即使從全球債券和股票投資組合中抽出資金適度重新配置黃金，也可能大幅推高規模相對較小黃金市場的價格。
高盛分析指，在管理超過1億美元資產的美國大型機構投資者中，不到一半持有任何黃金ETF敞口。即使在持有黃金的機構中，配置比例通常也僅為0.1%至0.5%。
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