2025年12月8日

歐央行委員:數月內沒理由改變利率 警惕通脹上行風險

歐洲央行管理委員會委員兼斯洛伐克央行行長卡日米爾(Peter Kazimir)接受路透訪問時表示，歐洲央行在幾個月內沒有理由改變利率，而且應該注意一些通脹上行的風險，包括工資溫和化放緩及歐羅堅挺帶來的影響較小。

被認為是「鷹派」的卡日米爾指出，歐洲央行沒有理由在未來幾個月內採取行動，「12月份肯定不會，然後我們再看看」。他認為，經濟和物價的發展大致符合預期，但也出現一些需要關注的上行意外。勞動力市場依然緊俏，經濟增長略好，工資溫和化的速度較預期的要慢一些。雖然通脹風險大致平衡，但對上行風險保持警惕變得更加重要。

對於有人認為，歐羅兌美元的強勢使進口商品和能源更加便宜，加劇通脹下降，並增加歐羅區物價增長低於目標的風險，卡日米爾警告說，滙率的影響可能小於一些人的預期，歐洲央行無論如何都不應該對能源基數效應造成的通脹短暫上升做出反應。央行將繼續監測滙率對商品通脹的傳導，而它可能沒有預期的那麼強。企業可能不會在最終價格中完全反映滙率市場的發展。

部分決策者擔心明年的通脹率可能會跌破2%，即使是暫時的，也會構成下行風險。然而，卡日米爾反駁說，勞動力市場緊張，產出缺口縮小，經濟增長處於潛在水平，工資溫和化緩慢，這些都降低了通脹率過低的可能性。他稱，完全不會對預計的低通脹感到擔心，沒有必要對微小的偏差做出反應，特別是如果這些偏差是由於能源造成的。