2025年11月11日
黃金價格再展升勢，重上每盎斯4100美元以上水平。摩根大通私人銀行預計，黃金的升勢可能會在明年把價格推升至5000美元以上，主要動力將來自新興市場經濟體央行的買入。
自10月29日觸及歷史新高4380美元以來，黃金價格已下跌約6%。不過，許多銀行仍對金價的前景保持樂觀，高盛預計，到2026年第四季金價將達到4900美元，摩通私人銀行更加樂觀，預期到2026年底前，金價可能達到5200至5300美元，較目前金價水平高逾25%。
摩通私人銀行認為，對許多央行而言，尤其是新興市場，黃金在「外滙存底整體佔比中仍然相對較小」，他們仍會繼續增持黃金，儘管由於價格上漲，買入力度可能減弱。
該行又稱，許多新興市場經濟體有預算盈餘，擁有需要再投資的大量現金流。其中很大一部分仍將流向美元。因此不認為黃金會取代美元，只是投入黃金的佔比會提高。其他利好因素包括投資者增加黃金持有量，以及對法定貨幣的持續擔憂。
