今日 15:34
招商證券報告稱，美國聯儲局今年仍有兩次減息，每次0.25厘，減息令美國與新興市場利差收窄，美元走弱，將推動國際資本流入包括香港等新興市場。外資對於港股在內的中國資產仍處低配，減息後料有較大增配空間。
招商證券指出，相對內地，香港沒有資本賬戶管制，故更加直接受惠今輪減息，而港股通常領先A股且提前反應，近期大漲由外資淨買入驅動，減息後，反彈衝高後部分資金或先行獲利。加上利率走勢仍存在不確定性，市場預期可能反覆波動。港股位於全球估值窪地，疊加中國「新經濟」資產盈利支撐，中長期上行可期。
該行推介五大類別:
1.繼續首推人工智能(AI)及互聯網板塊，仍是港股最具彈性主線，建議首選具有自研AI模型能力的阿里巴巴(09988)。
2.流動性充裕下，有利中小型增長類股份，可關注高端製造業，如人形機械人、自動駕駛等。
3.有色金屬確定性較強，受惠聯儲局減息周期，黃金有避險屬性、美元信用受損和全球央行買金帶動，但短期或已反映減息預期，相信回調後可再上行。
4.由下而上精選創新藥股，減息有利融資環境改善推動研發進展。
5.中美映射鏈條，美國地產和消費復甦帶動內地出口鏈，尤其具比較優勢強的製造業，如家電和消費電子等有全球競爭力的公司。
