2025年8月28日
滙豐環球研發表報告，下調美團(03690)目標價22%，由160元調低至125元，維持「買入」評級。
滙豐指出，美團第二季業績遜預期，外賣及閃購市場競爭及投資壓力持續，預計訂單增長繼續落後於同業，因其優先保留更高品質訂單和用戶，而單位經濟效益與同業差距進一步擴大，顯示出其韌性。
滙豐將美團2025至2027年收入預測下調5%至6%，其中食品配送將錄得負增長，到店酒店和旅遊收入增長將在今年放緩至15%，鑑於補貼增加，滙豐下調美團盈利預期，但相信食品配送業務虧損將於第三季見底，閃購業務持續面對競爭，新競爭者加入市場。
滙豐調低美團今年經調整EBITDA預測94%，至32.37億元(人民幣‧下同)，2026年及2027年分別調低55%及36%，至317.9億元及543.63億元。預測2025年至2027年收入3657.58億元、4114.39億元及4484.52億元。
