2025年8月19日

羅兵咸:港股短期毋須實施24小時交易

近日有意見提議港股分階段延長交易時段，並最終擴展至24小時交易。羅兵咸永道中國副主席兼管理合夥人李尚義認為，短期內港股並無需要實施24小時交易，但可研究延長港股交易時段至覆蓋歐美交易時段，重點是本港屆時是否有新產品推出以配合交投。

李尚義補充，環球其他交易所未來會否實施24小時交易，是港交所(00388)考慮是否推進24小時交易的重要因素，因有關變化會左右港股市場競爭力。另倘若要發展人民幣交易，他提醒，當局亦要留意市場上是否有足夠人民幣產品應市。

本港最近實施新的IPO回撥機制，羅兵威永道中國資本市場及會計專業技術部主管合夥人黃金錢認為，新機制有助公司於定價時爭取更大空間。他提到，有些公司可能傾向選用「機制B」(即不設回撥機制，公開認購初始分配份額設定為10%至60%之間)，因為他們期望股份上市後股權結構更為分散，即股份不會集中在個別大戶如基金手上。

黃金錢解釋，由於公司未來可能會有再度集資的需要，因此在IPO階段選擇回撥機制時，須預先設想上市後未來倘須進一步集資時，IPO時所選用的回撥機制衍生出來的股東結構，是否有機會導致股份未來股權更為集中，甚至引致流通股份不足的問題。