2025年8月19日

管濤料人民幣存在升穿7元可能性

中銀證券全球首席經濟學家管濤認為，人民幣兌美元存在進一步升值突破7元的可能性，推動人民幣走升的情形包括美國經濟走弱、聯儲局減息、美元信譽受損。

彭博報道，管濤上周接受採訪時表示，還有一種可能推升人民幣的情形，就是中美能夠像美國總統特朗普第一個任期那樣達成一個第二階段經貿協議，這可能提升市場信心。

曾任國家外滙管理局國際收支司司長的管濤稱，如果假設的情形發生，人民幣可能會升破7。他還反駁有關中國刻意讓滙率貶值來支持出口的說法，並稱人民幣的多邊滙率的走勢「是結果，不是目標。」

他指出，中國政府在滙率變化的過程中，為了防止短期內雙邊滙率過度的波動對企業財務狀況帶來衝擊，結果導致了人民幣相對一籃子貨幣比較弱，其目標不是為了維護出口競爭力。

管濤稱，中國有足夠的工具和能力來管理更大幅度的滙率波動，應增加人民幣滙率政策靈活性並更多由市場決定，這將有助於拓寬貨幣政策的自主空間。

儘管人民幣情緒樂觀，管濤提醒稱，市場目前可能低估人民幣的下行風險。中美關稅休戰延長90天，但雙方磋商可能仍會出現一些摩擦，這可能會讓人民幣再度承壓。如果把利好打得太足的話，一旦出現了超乎市場的利空，人民幣有可能會承壓，他覺得現在市場可能是有這種情形。