2025年7月31日

金管局:港美息差對套息交易仍具吸引 不排除再入市

美國聯儲局議息後，維持利率於4.25至4.5厘不變，符預期。金管局表示，美國未來減息幅度和步伐存在頗大不確定性。目前港美息差對套息交易仍具吸引力，因此令港滙繼續貼近7.85水平，未來可能會再度被觸發「弱方兌換保證」，屆時將按照聯滙制度買入港元沽出美元，銀行體系總結餘將相應下降，港元拆息將逐步上升。

金管局稱，貨幣及金融市場保持有序運作。港元供應在5月初強勁資金流入後保持充裕，其後市場對港元需求有所減少，套息交易令港滙走弱。6月底以來，港滙數度觸發「弱方兌換保證」，而最近一次是在今晨紐約交易時段觸發。

金管局表示，港元流動性逐漸縮減，港元拆息從低位溫和上升，但仍顯著低於美息。港美息差對套息交易目前仍具吸引力，故港滙續貼近7.85水平，與此同時，近日股票相關港元資金需求甚殷，為港滙提供一定支持。往後視乎港元資金供求變化，及其他不確定因素包括聯儲局貨幣政策和美息走向、股票投資市場氣氛、外圍金融市場及環球資金流向等，「弱方兌換保證」可能會再度被觸發。

金管局稱，香港目前利率環境因為上述各種變數可能出現變化，在置業、投資或借貸決定時，需充分考慮港元息率上升可能性，並管理相關風險。金管局續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。