2025年7月10日

亞洲美元債券上半年發行量增25%

路透報道，亞洲的美元計價債券發行錄得4年來最強勁年度開局，美國關稅導致全球貿易戰的前景並未拖慢該地區的債券交易。

儘管在美國總統特朗普於4月2日宣布徵收關稅後，全球出現去美元化的擔憂，但發行量仍出現激增。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，2025年首6個月，整個亞太地區(不包括日本)的美元計價債券交易規模共計1774億美元，按年增長25%。交易員希望，美國減息的預期將有助於推動下半年的發行量進一步增加。

高盛指出，亞洲發行市場仍然非常火爆，投資者的流動資金充裕，渴望配置到他們熟悉且信任的優質企業，尤其是當新債利差與二級市場一致甚至更窄的時候。

高盛報告稱，在過去3個月，亞洲投資級公司債對美國公債的信用息差收窄多達36個基點。高收益債利差則最多收窄83個基點。

滙豐銀行亞太區債務資本市場聯席主管Sean Henderson表示，在關稅消息剛傳出時，看到信用息差有所擴大，但投資者很快進入市場，推動息差回到非常緊張的水平，這是由很多因素推動的，但最重要的一個因素是，亞洲市場的新債供應普遍低於贖回規模。

LSEG的數據還顯示，亞洲2025年上半年本幣計價債券的價值相當於2.4萬億美元，高於去年同期的1.8萬億。人民幣債券佔地區本幣債券發行總額的87%，而韓圜和港元債券發行量也有所上升。