2025年7月9日
摩根大通發表報告指。6月中以來，本港地產股跑贏恒生指數8%，加上恒基地產(00012)發債集資及本港銀行同業拆息(HIBOR)上升消息，短期料引發獲利回吐，尤其恒地，並建議可在股價回調時，增持具有明顯催化劑的股票，如太古地產(01972)及領展(00823)。
對於恒地，在市場消化其上半年疲弱的業績(該行預測受去年上半年一次性項目影響，淨利潤料將按年挫46%)後，建議買入。從戰術角度看，亦看好九龍倉置業(01997)可望追落後。
摩通又指出，恒地發行80億元可轉換債券(CB)，融資成本低僅0.5厘，或促使其他發展商探索CB融資以降低平均融資成本，80億元約佔恒地債務的9%，倘所有所得款項將用於現有債務再融資，以預估基準計算，將令平均融資成本從4.51%，減至4.3%；利息支出降低5%。如果全面轉換，由於李氏家族持有73%的股權，從控股家族角度來看，4.6%股權攤薄應該是可控的。
新世界發展或有供股可能
此外，在覆蓋公司中，新世界發展(00017)是最有可能進行供股的公司。
